Analyse – Introduction à la crypto-monnaie

Par Sourour Chtatou*

Les crypto-monnaies telles que Bitcoin sont des monnaies numériques non adossées à des actifs réels ou à des titres corporels. Ils sont échangés entre des parties consentantes sans courtier et suivis sur des registres numériques.

Une crypto-monnaie (ou “crypto“) est une monnaie numérique qui peut être utilisée pour acheter des biens et des services, mais utilise un registre en ligne avec une cryptographie forte pour sécuriser les transactions en ligne. L’intérêt de ces monnaies non réglementées est en grande partie de faire du commerce, les spéculateurs faisant parfois grimper les prix.

La crypto-monnaie est aussi une forme de paiement qui peut être échangée en ligne contre des biens et des services. De nombreuses entreprises ont émis leurs propres devises, souvent appelées jetons, et celles-ci peuvent être échangées spécifiquement contre le bien ou le service fourni par l’entreprise. Pensez-y comme vous le feriez pour des jetons d’arcade ou des jetons de casino. Vous devrez échanger de la monnaie réelle contre la crypto-monnaie pour accéder au bien ou au service.

Comment fonctionne la crypto-monnaie ?

Les crypto-monnaies fonctionnent à l’aide d’une technologie appelée Blockchain. La Blockchain est une technologie décentralisée répartie sur de nombreux ordinateurs qui gère et enregistre les transactions. Une partie de l’attrait de cette technologie est sa sécurité.

Plus de 6700 crypto-monnaies différentes sont échangées publiquement, selon CoinMarketCap.com, un site Web d’études de marché. La valeur totale de toutes les crypto-monnaies le 18 février 2021 était de plus de 1 600 milliards de dollars, selon CoinMarketCap, et la valeur totale de tous les Bitcoins, la monnaie numérique la plus populaire, était fixée à environ 969,6 milliards de dollars.

Données à jour au 18 février 2021

Les crypto-monnaies attirent leurs partisans pour diverses raisons. Voici quelques-uns des plus populaires :

1. Les partisans considèrent les crypto-monnaies telles que Bitcoin comme la monnaie du futur et se précipitent pour les acheter maintenant, probablement avant qu’elles ne deviennent plus précieuses et plus chères ;
2. Certains partisans aiment le fait que la crypto-monnaie empêche les banques centrales de gérer la masse monétaire, car au fil du temps, ces banques ont tendance à réduire la valeur de la monnaie via l’inflation ;
3. D’autres partisans aiment la technologie derrière les crypto-monnaies, la Blockchain, car il s’agit d’un système de traitement et d’enregistrement décentralisé et peut être plus sécurisé que les systèmes de paiement traditionnels ; et
4. Certains spéculateurs aiment les crypto-monnaies parce qu’elles prennent de la valeur et ne s’intéressent pas à l’acceptation à long terme des devises comme moyen de transférer de l’argent.

Les crypto-monnaies peuvent augmenter en valeur, mais de nombreux investisseurs les considèrent comme de simples spéculations, pas de vrais investissements. Tout comme les vraies devises, les crypto-monnaies ne génèrent aucun flux de trésorerie, donc pour que vous en tiriez profit, quelqu’un doit payer plus cher que vous.

C’est ce que l’on appelle la théorie de l’investissement “le plus fou“. Comparez cela à une entreprise bien gérée, qui augmente sa valeur au fil du temps en augmentant la rentabilité et les flux de trésorerie de l’opération.

“Pour ceux qui considèrent les crypto-monnaies comme le Bitcoin comme la monnaie du futur, il convient de noter qu’une monnaie a besoin de stabilité. “

Comme les rédacteurs de NerdWallet l’ont noté, les crypto-monnaies telles que Bitcoin peuvent ne pas être aussi sûres, et certaines voix notables de la communauté des investisseurs ont conseillé aux investisseurs potentiels de les éviter. À noter en particulier, l’investisseur légendaire Warren Buffett qui a comparé Bitcoin aux chèques papier :

“C’est un moyen très efficace de transmettre de l’argent et vous pouvez le faire de manière anonyme et tout cela. Un chèque est également un moyen de transmettre de l’argent. Les chèques valent-ils beaucoup d’argent ? Juste parce qu’ils peuvent transmettre de l’argent ? « 

Pour ceux qui considèrent les crypto-monnaies telles que Bitcoin comme la monnaie du futur, il convient de noter qu’une monnaie a besoin de stabilité afin que les commerçants et les consommateurs puissent déterminer ce qu’est un prix équitable pour les marchandises. Le Bitcoin et d’autres crypto-monnaies ont été tout sauf stables pendant une grande partie de leur histoire. Par exemple, alors que Bitcoin s’échangeait à près de 20 000 dollars en décembre 2017, sa valeur est ensuite tombée à environ 3 200 dollars un an plus tard. En décembre 2020, il se négociait à nouveau à des niveaux records.

Cette volatilité des prix crée une énigme. Si les Bitcoins peuvent valoir beaucoup plus à l’avenir, les gens sont moins susceptibles de les dépenser et de les faire circuler aujourd’hui, ce qui les rend moins viables en tant que monnaie. Pourquoi dépenser un Bitcoin alors qu’il pourrait valoir trois fois sa valeur l’année prochaine ?

Alors que certaines crypto-monnaies, y compris Bitcoin, sont disponibles à l’achat avec des dollars américains, d’autres exigent que vous payiez avec des Bitcoins ou une autre crypto-monnaie.

Pour acheter des crypto-monnaies, vous aurez besoin d’un “portefeuille“, une application en ligne pouvant contenir votre devise. Généralement, vous créez un compte sur une plateforme d’échange, puis vous pouvez transférer de l’argent réel pour acheter des crypto-monnaies telles que Bitcoin ou Ethereum.

Coinbase est une plateforme d’échange de crypto-monnaie populaire où vous pouvez créer à la fois un portefeuille et acheter et vendre du Bitcoin et d’autres crypto-monnaies. De plus, un nombre croissant de courtiers en ligne proposent des crypto-monnaies, telles que eToro, Tradestation et Sofi Active Investing. Robinhood propose des transactions de crypto-monnaie gratuites (Robinhood Crypto est disponible dans la plupart des États américains, mais pas dans tous).

Il ne fait aucun doute qu’ils sont légaux aux États-Unis, bien que la Chine ait essentiellement interdit leur utilisation, et en fin de compte, leur légalité dépend de chaque pays. Assurez-vous également de réfléchir à la manière de vous protéger des fraudeurs qui considèrent les crypto-monnaies comme une opportunité d’escroquer les investisseurs.

Types de crypto-monnaies

La monnaie numérique est conçue pour fonctionner comme un moyen d’échange. Il existe de nombreux types différents de crypto-monnaie, mais les huit monnaies suivantes font partie des devises les plus connues :

1. Bitcoin (BTC)

L’une des devises les plus connues, Bitcoin est considérée comme une crypto-monnaie originale. Il a été créé en 2009 en tant que logiciel open source. L’auteur du livre blanc qui a établi cette monnaie numérique était sous le pseudonyme de Satoshi Nakamoto.

Comment fonctionne Bitcoin ?

En utilisant la technologie Blockchain, Bitcoin permet aux utilisateurs d’effectuer des transactions peer-to-peer transparentes. Tous les utilisateurs peuvent visualiser ces transactions ; cependant, ils sont sécurisés via l’algorithme au sein de la Blockchain. Alors que tout le monde peut voir la transaction, seul le propriétaire de ce Bitcoin peut la déchiffrer avec une “clé privée“ qui est donnée à chaque propriétaire.

2. Litecoin (LTC)

Litecoin a été lancé en 2011 comme alternative à Bitcoin. Comme les autres crypto-monnaies, Litecoin est un réseau de paiement mondial open source qui est complètement décentralisé, ce qui signifie qu’il n’y a pas d’autorités centrales.

Quelle est la différence entre Bitcoin et Litecoin ?

Voici quelques différences entre ces deux devises numériques :

1. Le litecoin présente des délais de transaction plus rapides.
2. La limite de pièces pour Bitcoin est de 21 millions et Litecoin est de 84 millions.
3. Ils fonctionnent sur différents algorithmes, Litecoin est “scrypt“ et Bitcoin est “SHA-256“.

3. Ethereum (ETH)

Créé en 2015, Ethereum est un type de crypto-monnaie qui est une plate-forme open source basée sur la technologie Blockchain. Tout en suivant la propriété des transactions en monnaie numérique, la Blockchain Ethereum se concentre également sur l’exécution du code de programmation de toute application décentralisée, ce qui lui permet d’être utilisé par les développeurs d’applications pour payer les frais de transaction et les services sur le réseau Ethereum.

4. Bitcoin Cash

Bitcoin Cash est un type de monnaie numérique qui a été créé pour améliorer certaines fonctionnalités de Bitcoin. Bitcoin Cash a augmenté la taille des blocs, permettant de traiter plus de transactions plus rapidement. Contrairement à une banque, il n’y a pas de figure d’autorité centrale dans le Bitcoin. Les utilisateurs de Bitcoin contrôlent l’envoi et la réception d’argent, ce qui permet des transactions anonymes dans le monde entier.

5. Ethereum Classic

Ethereum Classic est une version de la Blockchain Ethereum. Il exécute des contrats intelligents sur une plate-forme décentralisée similaire. Les contrats intelligents sont des applications qui fonctionnent exactement comme programmé sans aucune possibilité de temps d’arrêt, de censure, de fraude ou d’interface tierce. Comme Ethereum, il fournit un jeton de valeur appelé “éther classique“, qui est utilisé pour payer les utilisateurs pour des produits ou des services.

6. Zcash (ZEC)

Zcash est une monnaie numérique qui a été construite sur la base de code Bitcoin d’origine. Conçu par des scientifiques du MIT, Johns Hopkins et d’autres institutions académiques et scientifiques respectées, il a été construit sur une Blockchain décentralisée. Une caractéristique fondamentale et une différenciation de Zcash est l’accent mis sur la confidentialité. Bien que ce ne soit pas une fonction disponible pour les investisseurs sur la plate-forme d’Equity Trust, les utilisateurs peuvent envoyer et recevoir Zcash sans divulguer l’expéditeur, le destinataire ou le montant de la transaction.

7. Lumen stellaire (XLM)

Le lumen stellaire est une monnaie intermédiaire qui facilite le change de devises. Stellar permet à un utilisateur d’envoyer n’importe quelle devise qu’il possède à quelqu’un d’autre dans une devise différente. Jed McCaleb a fondé le réseau open source Stellar et a créé la devise native du réseau en 2014.

8. La vision de Bitcoin Satoshi (Bitcoin SV)

La vision de Bitcoin Satoshi (BSV) est le résultat de la scission 2018, ou hard fork, de Bitcoin Cash. Il est destiné à ressembler plus étroitement à l’objectif initial de Bitcoin, en particulier à la décentralisation et à l’utilisation de la crypto-monnaie comme paiement.

Les échanges centralisés de crypto-monnaie 

Pour la plupart des investisseurs en devises numériques, l’échange centralisé de crypto-monnaie est l’un des véhicules les plus importants pour les transactions. Les échanges de crypto-monnaies centralisés sont des plateformes en ligne utilisées pour acheter et vendre des crypto-monnaies. Ce sont les moyens les plus courants que les investisseurs utilisent pour acheter et vendre des avoirs en crypto-monnaie.

Certains investisseurs peuvent trouver le concept d’échange “centralisé“ quelque peu trompeur, car les monnaies numériques elles-mêmes sont souvent présentées comme “décentralisées“. Qu’est-ce que cela signifie pour un échange de ce type d’être “centralisé“, et pourquoi ces échanges sont-ils si cruciaux pour le succès de l’industrie de la crypto-monnaie dans son ensemble ?

Dans le terme “échange centralisé de crypto-monnaie“, l’idée de centralisation fait référence à l’utilisation d’un intermédiaire ou d’un tiers pour aider à effectuer des transactions. Les acheteurs et les vendeurs font confiance à cet intermédiaire pour gérer leurs actifs. Ceci est courant dans une configuration bancaire, où un client fait confiance à la banque pour conserver son argent.

La raison de cette configuration est que les banques offrent une sécurité et une surveillance qu’un individu ne peut pas accomplir seul. Dans le cas d’un échange de crypto-monnaie centralisé, le même principe s’applique. Les clients ne sont pas seulement convaincus que la bourse effectuera leurs transactions en toute sécurité pour eux, mais ils utilisent également le réseau d’utilisateurs de la bourse afin de trouver des partenaires commerciaux.

Dans le cas des crypto-monnaies, qui sont souvent stockées dans des portefeuilles numériques, un individu peut perdre des centaines ou des milliers de dollars en avoirs en monnaie numérique simplement en oubliant la clé d’un portefeuille. Un échange ne permettra pas que cela se produise, car il protège les avoirs à la place de l’investisseur individuel.

L’avenir de la crypto-monnaie

Une crypto-monnaie est une monnaie numérique qui est créée et gérée grâce à l’utilisation de techniques de cryptage avancées appelées cryptographie. La crypto-monnaie est passée d’un concept académique à la réalité (virtuelle) avec la création de Bitcoin en 2009. Alors que Bitcoin a attiré un public croissant au cours des années suivantes, il a attiré l’attention des investisseurs et des médias en avril 2013 lorsqu’il a culminé à un record de 266 dollars par personne. Bitcoin après avoir été multiplié par 10 au cours des deux mois précédents. Bitcoin arborait une valeur marchande de plus de 2 milliards de dollars à son apogée, mais une chute de 50% peu de temps après a déclenché un débat acharné sur l’avenir des crypto-monnaies en général et du Bitcoin en particulier.

Ainsi, ces monnaies alternatives finiront-elles par supplanter les monnaies conventionnelles et deviendront aussi omniprésente que les dollars et les euros un jour ? Ou les crypto-monnaies sont-elles une mode passagère qui s’éteindra bientôt ? La réponse réside avec Bitcoin.

Certains analystes économiques prédisent qu’un grand changement dans la cryptographie se produira à mesure que la monnaie institutionnelle entre sur le marché. De plus, il est possible que la cryptographie soit lancée sur le Nasdaq, ce qui ajouterait davantage de crédibilité à la Blockchain et à ses utilisations comme alternative au conventionnel. Certains prédisent que tout ce dont le crypto a besoin est un fonds négocié en bourse (ETF) vérifié. Un ETF permettrait certainement aux gens d’investir plus facilement dans Bitcoin, mais il doit encore y avoir une demande dans laquelle investir crypto, qui peut ne pas être généré automatiquement avec un fonds.

Bitcoin est une monnaie décentralisée qui utilise la technologie peer-to-peer, qui permet à toutes les fonctions telles que l’émission de devises, le traitement des transactions et la vérification d’être effectuées collectivement par le réseau. Bien que cette décentralisation rend Bitcoin libre de toute manipulation ou interférence gouvernementale, le revers de la médaille est qu’il n’y a pas d’autorité centrale pour s’assurer que les choses se passent bien ou pour soutenir la valeur d’un Bitcoin. Les Bitcoins sont créés numériquement grâce à un processus de “minage“ qui nécessite des ordinateurs puissants pour résoudre des algorithmes complexes et réduire les nombres. Ils sont actuellement créés au rythme de 25 Bitcoins toutes les 10 minutes et seront plafonnés à 21 millions, un niveau qui devrait être atteint en 2140.

Ces caractéristiques rendent Bitcoin fondamentalement différent d’une monnaie fiduciaire, qui est soutenue par la pleine foi et le crédit de son gouvernement. Alors que la banque réglemente le montant de la monnaie émise conformément à ses objectifs de politique monétaire, il n’y a théoriquement pas de limite supérieure au montant de cette émission de monnaie. En outre, les dépôts en monnaie locale sont généralement assurés contre les faillites bancaires par un organisme gouvernemental. Bitcoin, en revanche, n’a pas de tels mécanismes de support. La valeur d’un Bitcoin dépend entièrement de ce que les investisseurs sont prêts à payer pour cela à un moment donné. De plus, si un échange Bitcoin se replie, les clients avec des soldes Bitcoin n’ont aucun recours pour les récupérer.

Les perspectives d’avenir du Bitcoin font l’objet de nombreux débats. Alors que les médias financiers sont proliférés par les soi-disant crypto-évangélistes, le professeur d’économie et de politique publique de l’Université Harvard, Kenneth Rogoff, suggère que le “sentiment écrasant“ parmi les défenseurs du crypto est que la “capitalisation boursière totale des crypto-monnaies pourrait exploser au cours des cinq prochaines années, montant de 5 à 10 milliards de dollars. « 

La volatilité historique de la classe d’actifs n’est “pas une raison de paniquer“, dit-il. Pourtant, il a tempéré son optimisme et celui de la vision “crypto-évangéliste“ du Bitcoin comme de l’or numérique, le qualifiant de “dingue“, déclarant que sa valeur à long terme est “plus susceptible d’être de 100 $ que 100 000 $. “

Rogoff fait valoir que contrairement à l’or physique, l’utilisation de Bitcoin est limitée aux transactions, ce qui le rend plus vulnérable à un effondrement semblable à une bulle. De plus, le processus de vérification énergivore de la crypto-monnaie est “nettement moins efficace“ que les systèmes qui reposent sur “une autorité centrale de confiance comme une banque centrale. “

Le Maroc envisage l’introduction de la crypto-monnaie

Auparavant, le Maroc avait exprimé son inquiétude concernant le manque de réglementation concernant les crypto-monnaies et a averti que l’utilisation de monnaies virtuelles comporte un risque important pour les utilisateurs.

La banque centrale du Maroc, Bank-Al-Maghrib (BAM), a mis, toutefois, en place un comité exploratoire pour enquêter sur les mérites d’une crypto-monnaie gérée par la banque centrale. Les crypto-monnaies ont fait l’objet d’une large attention depuis le succès du Bitcoin, la monnaie virtuelle, exploitée via la technologie Blockchain, qui a été initialement ridiculisée mais qui représente maintenant une valeur totale de près de 1 000 milliards de dollars.

Comme la nature spéculative des crypto-monnaies semble continuer à inquiéter beaucoup de personnes à Bank-Al-Maghrib, peu encline au risque, le nouveau comité va essentiellement procéder à « identifier et analyser » les principaux avantages et inconvénients d’une “monnaie numérique de la banque centrale“ (Central Bank Digital Currency -CBDC-) émise par la BAM pour l’économie marocaine.

Cette année seulement, le Bitcoin a gagné 81% en valeur, un seul Bitcoin étant désormais évalué à plus d’un demi-million de dirhams (environ 53 000 dollars). Avec l’évolution des opinions et des attitudes mondiales à l’égard du Bitcoin, la BAM marocaine examine à nouveau la technologie. Bien que l’utilisation du Bitcoin ait été officiellement interdite au Maroc en 2017, la crypto-monnaie continue d’être populaire au Maroc, seuls le Nigéria, l’Afrique du Sud et le Kenya échangeant plus de Bitcoins sur le continent africain.

La popularité croissante du Bitcoin sera un sujet d’enquête pour le nouveau comité de BAM, car la banque centrale du Maroc ne peut plus ignorer l’importance croissante des crypto-monnaies utilisées dans le monde. Alors que BAM continue d’adopter une approche prudente à l’égard des monnaies basées sur la Blockchain, son nouveau comité examinera, ainsi, si l’institution pourrait éventuellement émettre sa propre crypto-monnaie.

Une telle monnaie (CBDC) est envisagée par plusieurs banques centrales, la banque centrale chinoise allant déjà de l’avant avec un “yuan numérique“ qui pourrait éventuellement défier le dollar. Le comité de Bam est chargé d’enquêter sur l’évolution des crypto-monnaies après des années d’appréhension. Alors que la nature spéculative des crypto-monnaies semble continuer à inquiéter beaucoup Bank-Al-Maghrib, averse au risque, le nouveau comité procédera essentiellement à “identifier et analyser“ les principaux avantages et inconvénients d’un CDBC émis par BAM pour l’économie marocaine.

Conclusion : Quel avenir pour la crypto-monnaie ?

La crypto-monnaie est devenue un phénomène mondial ces dernières années, bien qu’il reste encore beaucoup à apprendre sur cette technologie en évolution. De nombreuses inquiétudes tournent autour de la technologie et de sa capacité à perturber les systèmes financiers traditionnels.

Alors que certaines formes plus anciennes de crypto-monnaie existent depuis les années 1980, la plupart des gens ont découvert la crypto-monnaie à travers le prisme de la montée monumentale du Bitcoin. Fondé en 2008 dans des circonstances mystérieuses, Bitcoin nous a emmenés dans un tour de montagnes russes aux proportions épiques et a créé de nombreux “nouveaux riches“ dans le processus.

Imaginez juste si vous aviez acheté 10 Bitcoin en octobre 2013 alors qu’une seule pièce coûtait environ 164 $. Au moment d’écrire ces lignes, un Bitcoin vaut 33 863 $, ce qui signifie que votre investissement initial vaudrait désormais 338 630 $. Bien sûr, vous auriez dû lutter contre l’envie de ne pas vendre votre investissement lorsque Bitcoin a atteint 20 000 dollars pour la première fois en 2018, puis il faudrait à nouveau lutter contre l’envie quand il est tombé en dessous de 4 000 dollars à l’hiver 2019.

Bien que personne ne sache où Bitcoin va à partir d’ici, certains experts disent que Bitcoin pourrait facilement dépasser 300 000 dollars ou plus en valeur dans les années à venir. D’un autre côté, de nombreux experts disent qu’il est voué à l’échec. En fait, le célèbre investisseur Kevin O’Leary a récemment déclaré dans une vidéo YouTube qu’il n’investirait pas dans Bitcoin parce que c’est un « rien-burger géant » (« giant nothing-burger »).

Les partisans de Bitcoin et d’autres crypto-monnaies affirment que ces plates-formes financières sont des systèmes intrinsèquement sans confiance – c’est-à-dire qu’elles ne sont directement liées à aucun État-nation, gouvernement ou organisme. Ils soutiendraient que la crypto-monnaie est supérieure aux monnaies physiques traditionnelles car elle ne dépend pas, par exemple, du gouvernement fédéral américain.

Les perspectives d’avenir de la crypto-monnaie sont toujours très remises en question. Les partisans voient un potentiel illimité, tandis que les critiques ne voient que des risques.

Principales crypto monnaies existantes et leur capitalisation boursière en janvier 2021

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